《聊聊經濟與金融(八十)------通漲猛獸出籠了? 》

山蛟龙

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2011-08-08
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多伦多
最近一段時間,比較有感的是油價天天漲,弄得我那小屁孩小女兒都天天關注油價,在開車送她上學的路上,總是向我匯報路邊加油站的油價,還告訴我不同加油站之間油價的差異。

加拿大的油價雖然天天漲,但似乎還不太離譜。據說,英國的油價漲飛天了,而且民眾還加不到油,原因是疫情導致卡車司機減少,政府不得不派軍人或者監獄服刑人員開油罐車運油。歐洲國家的天然氣價格上漲不是以百分點而是以倍數來計算的,漲了五六倍。整個歐洲陷入天然氣供應不足無法過冬的焦慮之中。

中國最近一段時間的停電限電情況成為了國際財經領域的熱門話題。中國缺電的原因是多方面的,有政治的、經濟的、疫情的以及其他方面的一些複雜因素。有人認為中國限電是中國有意把通漲輸出到西方國家轉移中國國內的通漲壓力,雖然我個人認為中國缺電就是單純的煤碳供應不足而導致缺電(大外宣喜歡吹與棒,什麼事都是上層英明領導,高瞻遠矚,運籌帷幄),根本不存在有意甚至戰略性地輸出通漲,但客觀上中國的缺電確實會造成通漲的輸出。因為,中國缺電造成停工停產肯定會造成今年西方國家感恩節、黑五與聖誕節供應的緊張,導致需求拉動型通漲情況更加嚴重(由於疫情這種通漲已經持續了一段時間了);另一方面,由於國際能源原材料價格的猛漲也會導致中國當然也包括其他國家生產成本的增加,出現成本推動型的通漲並轉嫁到西方國家的消費者身上。

雖然中國的缺電限電的根源必須追溯到前幾年的所謂供給側改革,把許多煤礦關停掉,造成煤碳生產量減少;另一個原因是跟澳洲打貿易戰拒絕進口澳洲的煤碳;再一個是由於全球陷入疫情特別是東南亞國家陷入第四波疫情深淵不可自撥導致中國接到許多轉單造成生產用電大增。當然,也有人認為缺電限電是中共內鬥的因素,比如李鵬家族所掌控的電力系統正在利用電的問題給習近平難看,這個觀點我就不做評論了(這個話題只聊經濟與金融)。

(額外說點無關本主題的東西,那就是缺電限電對中國也是有點好處的。一方面,減少出口,貿易順差縮小,也能夠讓中國在與美國接下來的貿易談判中不那麼被動;另一方面,缺電限電也會阻止企業由於訂單增加而盲目擴大生產規模,以應對環球疫情過後中國的訂單減少所面臨的風險(其他國家恢復生產,轉單不再)。當然缺電限電會造成失業問題、收入問題、外資撤離等對中國經濟廣泛的不利影響,這是毋庸置疑的。經濟的東西還是蠻複雜的,任何經濟行為或政策都有兩面性甚至多面性。比較辛苦的是中國的企業與民眾,訂單多苦,訂單少也苦。)

實際上,內行看門道,外行看熱鬧。全球通漲猛獸早就出籠了,只是大家不知道而已。到了通漲猛獸張開血盆大口要吃人的時候,你才意識到它來了。

通漲什麼時候出籠的?去年三月。當全球疫情開始大流行各國政府進行大量QE的時候,關這只猛獸的籠子就已經打開了。

你只要簡單地想一想,在全球因為疫情封城封國經濟運轉幾乎完全停滯的時候,哪來的那麼多新增價值與新增的貨幣相對應?沒有生產,沒有價值增加,但貨幣增加了那麼多,很明顯的物價會漲嘛,這是非常簡單的道理,所以,去年黃金白銀大漲、房地產大漲,當然股市也大漲。也許你會問,既然都知道QE會造成通漲問題,既然都知道通漲那麼可怕,那各國政府為何要QE呢?問題是,各國政府更怕通縮,更怕經濟股市崩盤。兩害相權取其輕,QE是必然的選擇。

到了現在,疫情已經持續了一年半多了,各國的疏困措施還沒有停下來,QE還在進行中,各國政府還在持續向市場注入資金,美國國會還在談判3.5萬億基建投資方案(雖然還沒通過但肯定會通過,只是金額或者投向最終做一些妥協性的調整而已),所以,大家不要對通漲抱有任何好奇或者無所謂的心態,而應該重視起來,而且應該非常非常地重視。通漲不是新鮮事物,通漲基本上一直伴隨著經濟發展的整個過程(實際上,各個政府都是需要一定幅度的通漲,只是這次疫情來得太猛太突然,對經濟的衝擊太大,政府不得不下猛藥,當然囉,猛藥肯定會有一定的幅作用甚至很大的副作用),只是通漲的幅度大小不同而已。過去二三十年時間裡惡性通漲離人們遠了一點,人們沒有把輕微的通漲當回事,而忘了通漲就在身邊,也沒注意到它正在長大,現在它長成了怪獸了,而且這只怪獸會在今後相當長的時間內與大家相伴,成為人們日常生活中的“親密夥伴“。大家會慢慢發現,這只怪獸會吃掉自己辛辛苦苦賺到的錢,會吃掉自己銀行里存款的利息甚至本金,會把自己省吃儉用的積蓄無聲無息地吃光,會讓自己的可支配收入越來越少,會吃掉自己上漲的工資,會讓自己的工資的購買力越來越低,會讓窮人更窮。

去年底今年初我寫了這個話題的第七十四期文章,題目是《聊聊經濟與金融(七十四)——瘋狂的煤,瘋狂的鐵礦石,瘋狂的貨櫃,瘋狂的……》,聊過通漲問題,可能大家當時並不太在意,因為當時的話題主要集中在能源原材料運輸價格上,跟民眾的日常生活關連不大。

其實,我並不太關心通漲對日常生活的影響,不管市場的貨品漲成什麼樣,總不至於吃不飽飯。我更喜歡的是觀察研究通漲現象,從中找到賺錢的渠道與捷徑。

既然市場上萬物齊漲,那麼資產不可能不漲,不但不可能不漲,而且漲幅將遠遠超過消費品。我去年寫了好幾篇文章談房價,被唱空派罵半死,事實證明我的觀點是對的。所以,在與通漲猛獸共處的日子裡,你千萬別把錢存在銀行里,而是要投資投資投資,特別是房產、土地、黃金白銀(比特幣、以太幣等數字貨幣資產)、原物料等(具體的東西我就不在這裡說了,每個人情況不同,根據自己的情況選擇自己適合的東西去投就行了)。有人可能會說,現在環球的疫情正在快速改善之中,各國的QE可能將會很快退出歷史舞台,然後就是加息以壓制通漲。話雖沒錯,但我的觀點是我們不要被自己所假設的情況嚇得止步不前,上世紀八十年代,利率一路上漲到20%,但房價也跟著迅猛上漲,十年漲了五倍。政府退出QE然後升息是好事,說明經濟穩定了。經濟既然穩定了,你還怕什麼呢?政府如果持續升息,那就說明市場物價以及資產價格表現非常好啊,不好,政府敢這麼做能這麼做嗎?所以,我還是認為應該抓緊時間投資,不要在等待中不要在自己嚇自己中把機會浪費光了。對於加拿大民眾來說,現在的房價還只是未來十年甚至更長時間上升週期的開始而已,忘了升息問題吧,別跟著什麼都不懂卻愛亂寫亂分析的媒體瞎操心,那些媒體從業者若真懂經濟與金融,TA們就不會從事媒體工作了。

當然,還是要提醒朋友們,保險要早點買,除了年齡增長保費會因年齡而變得越來越貴之外,現在各家保險公司都在漲保費,買保險不能等,現在買,畢竟價格還比較低,以後會更貴越來越貴,所以要買趁早。另一方面,現在的利率可以說是最低的時期,未來更大的可能是上升,對於購買分紅保險的客戶來說,未來的收益只會好於現在的模型所計算出的預期回報。假如利率能夠像上世紀八十年代那樣升到百分之十幾二十,那你真的是賺發了。所以,我建議朋友們把眼光放長遠一些,經濟金融總是循環往復,利率從高到低再從低到高,通漲從高到低再從低到高,永遠在循環波動中前進,人的思維要跟得上這樣的波動與循環,這樣,你才能踏在時代的脈搏上,你才能不被落在經濟前進的列車的月台上。

此文題目雖涉及經濟與金融,但非為理財話題,切不可作為投資理財方向的參考與指引,僅僅是閒聊話題。本人雖為理財顧問,但對本文所產生的有關投資理財的後果不承擔任何責任。若您有投資理財方面的問題和困擾,請與我聯繫面談,我將為你診斷你的家庭財務規劃的合理性與問題的所在,並為你規劃解決方案。
 
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